はじめに（サプライズ決算について）
本日2月10日に発表された
ミナトホールディングス（6862）の2026年3月期 第3四半期決算。
結論から言うと、
👉 完全に市場の想定を超えてきた“ド級のサプライズ決算” です。
・売上、利益すべてが過去最高
・通期業績予想を大幅上方修正
・そして夜間PTSではS高水準、+26％超というマーケットの即時評価
資料にもこう書かれている。
「連結売上高、営業利益ともに大幅に伸長し、第3四半期として過去最高の業績を達成」
この決算を見て「やっと見つかったか…」と思った投資家も多いはず。
今日はこのミナトHDが なぜここまで評価されるべきなのか を、決算資料をもとに徹底的に深掘りします。
今回の記事ではサプライズ決算だったミナトHDを紹介していくよ。あと、株情報を収集したい方はmoomoo証券【WEB】登録してみてね。登録するだけで売買しなくてもAI予想見れるよ。株取引には情報の鮮度が命!
企業情報
ミナトHDは“デジタルコンソーシアム構想”を掲げ、 デジタルデバイス、エンジニアリング、ICTプロダクツ、広告・コンテンツなど多角化を進める企業。
特に中核は SanMax Technologies（メモリ関連） と PRINCETON（PC周辺機器）。
M&Aも積極的で、資料にもある通り ブレイン・インテグを新規連結予定。
「2026年2月27日付で株式会社ブレインおよび子会社インテグを新たにグループ会社化予定」
今回の決算発表分析（熱く・深く）
売上高・営業利益ともに過去最高
売上高 24,256百万円（+33.0%） 営業利益 2,420百万円（+261.7%）
特に牽引したのは デジタルデバイス事業。
「特に【デジタルデバイス】の売上高が伸長」
メモリ市況の高騰が直撃し、SanMaxが爆発的に伸びた。
デジタルデバイス事業の異常な強さ
売上高：14,192百万円（+33.0%） 営業利益：2,354百万円（+91.2%）
メモリ価格上昇 × 採算改善 × 固定費抑制 この三拍子で利益率が 11.5% → 16.6% に急上昇。
「メモリー市場の高騰等により大幅な増収」
これは“市況追い風＋企業努力”の両方が効いている。
デジタルエンジニアリングも復活
ROM書込みサービスが復調し、 営業利益は -25 → +354百万円 と黒字転換。
「ROM書込み数量の増加や減価償却費の減少等により、前年同期の落ち込みから回復基調」
さらに来期は減価償却費がさらに減る見込みで、 2027年3月期は利益がもっと伸びる構造。
ICTプロダクツも過去最高益
PRINCETONのモバイルアクセサリが絶好調。 営業利益は 83 → 374百万円（+348.8%）。
「個人向けモバイルアクセサリ等の販売による利益増で…過去最高益を達成」
全セグメントが揃って利益改善するのは珍しい。
その他セグメントもM&A効果で急拡大
ブレイン・ダイキサウンドの連結効果で売上は +280.4%。
「新たにブレーンとダイキサウンドの業績を連結し大幅に増収」
M&Aが確実に数字に反映されている。
通期予想を再び上方修正（今年2回目）
売上高：26,565 → 30,130（+13.4%） 営業利益：1,376 → 3,029（+120.1%）
「今年度2回目の上方修正」
しかも 中期経営計画2027の営業利益目標を1年前倒しで達成見込み。
これは市場が最も好む“計画超過型”の企業。
割安度指数（PER6.7倍 / PBR1.51倍 / 配当0.99% / 時価総額121億円）
正直、この数字は異常。
- 営業利益 30億円予想
- 時価総額 121億円
- PER 6.7倍
普通なら PER15倍〜20倍 ついてもおかしくない成長率。
しかも自己資本比率も 29.8% と改善傾向。
「自己資本比率は29.8%と目標の30%を概ね達成」
この業績でこの時価総額は“市場の見落とし”と言っていい。
今後の目標株価
PTSでS高になったとはいえ、まだ割安。
短期（1〜3ヶ月）
- 1,800〜2,200円 → 市場が決算を織り込むフェーズ
中期（半年〜1年）
- 2,500〜3,000円 → 中計前倒し達成、M&A効果、メモリ市況が追い風
長期（1〜2年）
- 3,500円以上も視野 → 時価総額300億円ライン
“EPS成長 × M&A × 市況追い風”の三拍子が揃っている銘柄は強い。
まとめ
- 第3四半期は 売上・利益ともに過去最高
- デジタルデバイスが爆発的成長
- エンジニアリング・ICTも揃って利益改善
- M&A効果も数字に反映
- 通期予想を2回連続で上方修正
- 中期経営計画を1年前倒しで達成見込み
- PER6.7倍は明らかに割安
- PTSはS高、明日以降も注目度MAX
ミナトHDは「業績の裏付けがある本物の成長株」。 今日の決算はその証明だったね。
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