電線メーカー大化け！住友電工・古河電工・フジクラが熱い理由と国産レドックスフロー電池の破壊力

はじめに

2024年後半から、株式市場では**電線メーカー大手3社（住友電気工業、古河電気工業、フジクラ）**が再び強く注目されています。

理由はシンプルで、
世界的な電力網の増強・EV普及・再エネ拡大により「電線・ケーブル需要」が歴史的な追い風を受けているため。

さらに住友電工が手がける 国産蓄電池「レドックスフロー電池」 が未来のエネルギーインフラとして大注目。

今回は、なぜ今“電線メーカー”が熱いのか、電線大手3社の強み、特に注目されている住友電工のレドックスフロー電池の将来性まで、投資家向けに分かりやすく深掘りします。

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背景には以下の3つの巨大テーマがあります：

これらは“1〜2年で終わるテーマ”ではなく、
今後10〜20年続く超長期テーマ。

特にAIデータセンターの爆発的増加が最大の追い風で、
「電線が足りない」「供給が追いつかない」と世界中で言われており、事実として電線価格の高止まりや増産投資が続いています。

電線メーカーは地味に見えて、実はAI・EV・再エネすべての成長を下支えする“インフラの王道銘柄”なんです。

（住友電工・古河電工・フジクラ）

とにかく柱が多い“総合力最強”企業。

国内外の送電網強化に伴い、高圧ケーブルの需要が急増しているのも追い風。

特に海底ケーブルは参入障壁が高く、エネルギー安定供給のために世界的に増設ラッシュが続いています。

フジクラは“通信×電力×自動車”という3本柱で成長できるのが強み。

銘柄	PER (予想)	PBR	ROE (予想または実績)	配当率 (予想)	時価総額
住友電気工業（5802）	約 19.32〜21.66倍	1.87～2.10倍	約 8.62〜9.69％	予想 1.85〜2.07％	約 4兆5238億～5兆716億円
古河電気工業（5801）	約 19.34倍	1.97倍	約 10.2％	予想 1.21％	約 6992億円
フジクラ（5803）	約 37～40倍（予想）	10.57～11.19倍	約 24.35～28.35％	予想 0.98〜1.07％	約 5兆2,782億～5兆8,888億円

銘柄	過去指標レンジからの割安・割高評価ポイント
住友電気工業（5802）	PERは10倍台〜30倍台と変動が大きい。現在PER約21倍。通常時と比較すると、「PERは中〜やや高め」水準。ただROEが約9.7％（予想）で収益性が悪くない。 PBRも1.8〜2倍あたりを取っており、資産に対して適度な評価。 → 全体として“割安感は強くはないが、成長と収益を伴った妥当評価”という印象。
古河電気工業（5801）	PERのヒストリカルを見ると過去数年は10倍台〜20倍付近を推移。 PBRも1.6〜2倍あたり。財務・資産の安定感によって、PERがそれほど高くなりすぎず、“成長＋バリュー両面の評価”がつきやすい。 → 割安度は中〜やや割高リスクも見えるが、資産ベースの強みが評価されている可能性。
フジクラ（5803）	PERは過去10年で非常に変動が激しく、一時は75倍を超えた時期も。直近予想PERは約36倍。 PBRは10倍超という非常に高い水準。 ROE予想は非常に高く、28％超との情報も。 → 割高リスクは相当高いが、高ROEを踏まえると「資本効率への非常に強い期待」が込められている可能性あり。