【サプライズ好決算】TDK(6762)が復活へ！増配＆業績上方修正で再上昇はここからだ

はじめに：カセットテープの会社から“世界の電子部品メーカー”へ

僕は52歳。TDKといえば、子どもの頃は「カセットテープの会社」というイメージが強かった。
でも今のTDKは、あの頃の姿とはまったく違います。
小型二次電池・センサ・HDD部品など、世界のICT（情報通信）を支える巨大メーカー に進化している。

そして今日（2026年2月2日）発表された 2026年3月期 第3四半期決算 は、まさに“サプライズ好決算”。
株価もここから再上昇が期待できる内容だったので、詳しくまとめていきます。

トム

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企業情報：TDKの強み・世界シェア

TDKの強みは大きく4つの事業に分かれる。

特に 小型二次電池とHDDヘッド は、世界でも数社しか作れない“超高難度製品”。
ここがTDKの利益を支える柱になっている。

今回の決算発表（2026年3月期3Q）分析

添付資料（決算短信＋説明会資料）を総合すると、今回の決算は以下の通り。

■ 売上高：1兆8,586億円（前年比 +11.3%）

ICT市場（スマホ・PC・データセンター）が堅調で、
第3四半期累計として過去最高を更新。

■ 営業利益：2,307億円（前年比 +10.4%）

営業利益も過去最高。
為替は円高で逆風だったにもかかわらず、
本業の強さで利益を伸ばした点が高評価ポイント。

■ セグメント別のポイント

• エナジー応用製品（小型二次電池）
  　→ ICT向けの販売数量増、新モデル効果で大幅増収
• 磁気応用製品（HDDヘッド）
  　→ データセンター向けHDD需要が強く、サスペンションが大幅増
• センサ応用製品
  　→ ICT向け磁気センサ、MEMSマイクが好調
• 受動部品
  　→ 自動車向けは弱いが、産業機器向けがカバーして増収

■ 為替影響

• 売上：▲294億円
• 営業利益：▲93億円

円高逆風でも増益を達成したのは、構造改革効果と製品ミックス改善が大きい。

2026年3月期 通期業績見通し（上方修正）

TDKは今回、通期予想を上方修正した。

特に 営業利益の上方修正（+200億円） は市場予想を上回るサプライズ。

背景は以下の通り：

• ICT市場向け小型二次電池が想定以上に強い
• HDDヘッドがデータセンター需要で好調
• 構造改革効果が継続
• 為替が円安方向に振れた

増配：年間配当34円へ（前期比 +4円）

TDKは今回、配当予想も引き上げた。

• 年間配当：34円（前期30円 → +4円）
• 配当性向は約34%

株主還元姿勢も強化されており、安定配当＋成長投資のバランスが良い。

割安度・成長性

現状のTDKは以下の点で“割安成長株”と言える。

■ 割安ポイント

• PERは同業の村田製作所・太陽誘電より低め
• HDD・二次電池という高収益事業を持ちながら評価が伸びていない
• 自動車向けの低迷が重しだが、既に織り込み済み

■ 成長性ポイント

• 小型二次電池はスマホ・ウェアラブルで需要拡大
• データセンター向けHDDはAI需要で追い風
• センサは車載向けで長期成長
• 構造改革効果が利益率を押し上げる

特に AIサーバー向けHDD需要の強さ は、2026年以降のTDKの株価を押し上げる可能性が高い。

まとめ：TDKは“再評価フェーズ”に入った

今回の決算は、
「ICT・HDDの強さ」＋「構造改革効果」＋「通期上方修正」＋「増配」
という、投資家にとって非常にポジティブな内容だった。

自動車向けの弱さは残るものの、
それを補って余りある成長ドライバーが揃っている。

2026年は、
TDKが再び市場から評価される“再上昇フェーズ”の年
になる可能性が高いと感じている。